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CFi.CN讯：中国电建2026年上半年营收2896.8亿元，同比微降1.1%；归母净利润38.2亿元，同比下降29.6%。数据显示，业绩承压主因汇兑损失高达18.2亿元，同比激增20.7亿元，直接侵蚀利润。但基本面来看，公司控股并网装机容量达4229万千瓦，同比增长20%，其中光伏、火电装机分别增长29.5%、18.1%，境外收入571.1亿元，同比大增30.6%。

近期机构研报指出，短期扰动不改长期逻辑。研报认为，汇兑损失属非经常性因素，随着人民币汇率趋稳及公司外汇对冲能力提升，该项压力有望缓解。研报指出，电力投资运营业务毛利率仍高达35.4%，虽同比下降8.3个百分点，但装机结构持续优化，新能源占比超65%，盈利稳定性增强。新签订单虽整体下降9.7%，但城市建设与基础设施类订单逆势增长9.2%，显示结构性韧性。

研报维持“增持”评级，预测2026—2028年净利润复合增速约6%，对应当前PE不足9倍，估值处于历史低位。装机规模扩张与境外高增正逐步兑现为未来现金流和利润释放基础。