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CFi.CN讯：数据显示，国电电力2026年前三季度营收1243.55亿元(同比微降0.7%)，归母净利润39.61亿元(同比下滑41.6%)；其中Q3单季净利仅9.47亿元，同比大降69.3%，主要受火电利用小时承压、长协煤价上涨及月度电价阶段性回落影响。但同期自由现金流达131.4亿元，同比大增36.4%，财务根基扎实。

近期机构研报指出，短期压力不改中长期改善逻辑。研报认为，公司火电机组超半数布局在江苏、浙江、安徽等电价市场化程度高的省份，广东、江苏月度交易电价已持续高于年度长协水平，电价弹性正加速兑现；叠加2026年底大渡河水电集中投产，2027年水电装机同比增25%，蓄水爬坡后利润有望批量释放。

研报指出，公司拟现金收购集团14GW在建水火项目，夯实“十五五”成长基础；同时承诺2025–2027年分红比例不低于60%、每股分红不低于0.22元，对应2026–2027年股息率约4.3%–5.0%，成长性与稳定性兼备。