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CFi.CN讯：数据显示，2026年中报全A两非盈利同比增速达16.22%，环比一季度明显回升；科技 出海板块盈利占比已接近50%，逼近历史新盈利周期启动阈值。近期机构研报指出，AI产业逻辑未受损——博通业绩验证算力资本开支稳健，Snowflake则显示AI商业化正向企业数据层传导，利润池开始向下游扩散。

研报认为，当前AI板块调整主因资金博弈而非产业退潮：美股“七姐妹”及英伟达反弹、费城半导体指数下跌，反映市场正从广谱半导体Beta转向业绩扎实的核心硬件与软件平台。研报指出，Q4将是AI系统性转机明确时点，定价重心将从“涨价”逻辑(如存储、电子布)转向“量增”主线(国产算力、PCB、光通信)。

研报强调，在K型分化未收敛背景下，“无科技不成牛”仍是主线规律，而小微盘指数如国证2000在主线空窗期胜率更高。这意味着相关产业链弹性品种有望率先受益。